Ray Dalio na Expert XP

Ray Dalio, o “Steve Jobs” dos investimentos, apresentou suas ideias na Expert XP 2020. Foi a palestra mais esperada, do gestor do maior fundo de investimentos do mundo, a Bridgewater.

O ciclo do endividamento e a expansão monetária

O primeiro gráfico é o do débito do setor privado.

O segundo, é a taxa de juros americana (azul) e a base monetária (vermelho).

Alto endividamento, taxas de juros próximas a zero e base monetária crescendo – com picos na crise de 1929 e na de 2008.

Atualmente (2020), grande queda no PIB devido ao Covid. A resposta é a expansão monetária: impressão de dinheiro, redistribuição de ativos e falências.

Dinheiro em caixa é o pior ativo. Parece seguro por não parecer ter volatidade, mas é sujeita à inflação e não se multiplica como ações de boas companhias.

Pergunta sobre ouro e imóveis como diversificação. Dalio: Ouro sim, imóveis não. Ouro porque já foi a própria definição de dinheiro, e tem a escassez garantida por natureza. Imóveis não são transportáveis de um lugar para outro.

Disparidade econômica e divisão política

O segundo gráfico mostra efeitos da expansão monetária. Os 10% mais ricos concentram cada vez mais dinheiro, e os últimos 90% empobrecem. A disparidade é a maior desde 1930.

O efeito da distorção é uma grande insatisfação social, traduzida em votos para governos populistas.

Outra consequência é a divisão ideológica entre democratas e republicanos. O gráfico mostra o voto segundo a orientação do partido, e temos a maior disparidade desde 1900.

O dólar é moeda de reserva do mundo. Os EUA têm um grande poder e um grande privilégio, e estão abusando de seu status, com a impressão de dinheiro e um déficit gigantesco.

Sobre outras moedas que não o dólar: moedas locais só tem poder de compra local e estão sujeitas a medidas monetárias locais. Dinheiro local não tem o mesmo poder do dólar.

Ascensão de outra potência: China

O gráfico abaixo mostra um comparativo de grandes potências no tempo.

A China está subindo e quase numa posição de igualdade.

Os EUA ainda têm tecnologia superior. A China vem investindo pesado em tecnologia, para ficar em pé de igualdade.

Como será o equilíbrio do mundo? Dalio aponta conflito em 4 frentes: comércio, tecnologia, geopolítica e capital.

Ele também lembra que a China tem uma reserva de trilhões de dólares e os EUA, uma montanha de déficit.

Diversificação

 O Santo Graal dos investimentos é a diversificação em bons ativos.

Tenha 10, 15 ações de empresas boas (e outros ativos) descorrelacionadas.

O gráfico mostra a volatilidade da carteira para cada curva de correlação. Com zero correlação, há a menor volatilidade.

Em crises, o dinheiro não some, ele apenas se redistribui.

Um bom ativo deve transcender fronteiras nacionais e ter fluxos de caixa estáveis.

Conselho para os jovens:

 Sucesso = Sonho + Realidade + Determinação

Os 5 passos de Dalio para o sucesso:

– Saiba o seu objetivo,

– Problemas: no caminho, surgirão problemas. Abrace os problemas, aprenda com as falhas,

– Diagnóstico: encontre a causa raiz dos erros, de forma sincera. Pode ser uma fraqueza sua. Encare a realidade. Trace um plano,

– Faça o que você disse que faria, sem auto indulgência. Trabalho em equipe vai compensar as fraquezas,

– Faça do seu trabalho e da sua paixão a mesma coisa.

Não trabalhe por dinheiro. Não faça do dinheiro o seu objetivo. Não faça disso uma obsessão.

Ame o seu trabalho. Ame a sua vida.


Veja também:

Resumo dos Princípios de Ray Dalio https://www.youtube.com/channel/UCqvaXJ1K3HheTPNjH-KpwXQ

https://ideiasesquecidas.com/2020/02/29/como-ficar-rico-sem-ter-sorte/

https://ideiasesquecidas.com/2019/11/19/os-principios-de-ray-dalio/

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